M3 Cabrio (E46) e модел от Спортен клас на марката. Производството на първите бройки започва през 2001 година с модификация 3.2 i 24V (343 Hp). Най-икономичната версия е 3.2 i 24V (343 Hp) с мощност от 343 к.с., разход на гориво градско - 17.9 л/100км, извънградско - 8.8 л/100км. Теглото на автомобила е 1730 кг, с дължина от 4492 мм. Най-мощната версия е 3.2 i 24V (343 Hp), оборудвана с двигател с работен обем от 3246 см3, с мощност от 343 к.с. и въртящ момент от 365/4900 Nm/обороти. Ускорението от 0 до 100км/ч изминава за 5.5 c и максимална скорост от 250 км/ч.